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□■　第一生命保険（8750）上場直前初値予想
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公開規模は約1兆円。上場市場は東証1部。

国内大手生命保険。業界2位（かんぽ生命を除く）。
1902年9月に日本初の相互会社として設立。

1.生命保険業
人の生存又は死亡に関して一定額の保険金を支払うことを約し保険料を収受する
保険の引受け（保険引受業務）を行うとともに、保険料として収受した金銭
その他の資産の運用（資産運用業務）を行っている。
2.他の保険会社（外国保険業者を含む。）その他金融業を行う者の代理又は
事務の代行、債務の保証その他前記1.の業務に付随する業務
株式会社損害保険ジャパン、American Family Life Assurance Company of Columbus、
第一フロンティア生命保険株式会社等の業務の代理又は事務の代行を行っている。
3.国債、地方債又は政府保証債の売買、地方債又は社債その他の債券の募集又は
管理の受託その他の保険業法により行うことのできる業務及び保険業法以外の
法律により生命保険会社が行うことのできる業務として証券投資信託受益証券等の
窓口販売業務などを行っている。
4.その他前記1.から3.に掲げる業務に付随又は関連する事項

2009年3月期の経常収益構成比は、保険料等収入63.0％、資産運用収益22.5％、
その他経常収益14.4％。

業績データ（単位：百万円）
決算期　売上高　　　経常利益　　純利益
2008/03
連結　　　4,552,457　　　192,879　　131,242
単体　　　4,452,475　　　200,581　　139,429
2009/03
連結　　　5,225,262　　　 63,351　　 86,813
単体　　　5,182,814　　　109,146　　130,535
直近四半期
2009/09
連結　　　4,013,774　　　132,579　　104,891
単体　　　　　-　　　　　　-　　　　　　-

【ポジティブな点】
ロンドングレーマーケットでは公開価格を上回る
上場２日目にＦＴＳＥ指数の買い
日経平均が堅調
上場当日はダッチ方式

【ネガティブな点】
売出価格が仮条件の中値で決定

以上の点を踏まえて

公募価格140,000円のところ

上場直前初値予想は155,000円と予想しました。

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〔結果〕
初値は160,000円でした。

公開価格14万円に対して2万円高、14.3％の上昇でした。
初値出来高は94万2040株。