【IPOゲオエステート・テックファーム上場直前初値予想メルマガバックナンバー〔3/26配信済〕】
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□■ ゲオエステート上場直前初値予想
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公開規模は2.2億円、上場市場は名証セントレックス。
マンションや宅地を主力とした不動産開発業者。
本社は名古屋だが開発地域を限定せず、全国に展開している。
2002年10月にゲオの不動産事業部が前身。
その後、2003年のゲオアクティブへの営業移管、2005年の休眠会社への
営業移管・商号変更を経て現在の体制となった。
事業は3区分される。
1.デベロップメント事業
開発用地を取得し、物件ごとに地域特性・立地環境に適した企画を付加し、
分譲マンション、商業施設、宅地の開発を手掛けている。
2.リセール事業
分譲マンションについては、ほかのデベロッパーが開発した物件を1棟または
区分所有で購入、付加価値を向上させた上で再販している。
また、商業施設ではリノベーション（改修）、コンバージョン（用途変更）した後に
不動産ファンドやREIT向けに売却している。
3.インベストメント事業
他社が組成した不動産ファンドへの事業出資や特別目的会社（SPC）へ事業出資して
利益配当を得ており、アドバイザリー業務などを行う場合もある。
また、事業用不動産の仲介や債権処理を行うソリューション事業なども手掛けている。
業績データ（単位：百万円）
（連結）
決算期 売上高 経常利益 純利益 純資産
2006/02 - - - -
2007/02 - - - -
今期中間
2007/10 - - - -
（単体）
決算期 売上高 経常利益 純利益 純資産
2006/02 4,049 341 196 789
2007/02 3,711 223 131 923
今期中間
2007/10 3,974 152 88 1,151
ポジティブな点
特にありません。
ネガティブな点
不動産関連。上場市場が名証セントレックス。
仮条件の上限で決まらず。新興市場の地合いが回復せず。
以上の点を踏まえて
公募価格は650円のところ
上場直前初値予想は600円と予想しました。
〔結果〕
初値は 540円でした。
安値 510円
高値 540円
終値 531円
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□■ テックファーム上場直前初値予想
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公開規模は6億円、上場市場はヘラクレスグロース。
独立系SI(システムインテグレーション)ベンダー。
システムの受託開発やサーバー・ネットワークサービスの提供、新ビジネスの立ち上げ、
技術コンサルティングを手掛けている。携帯電話関連のシステム開発が主力。
1. プロフェッショナルサービス事業
企業向けの各種システム（基幹、インターネット、モバイルアプリケーションなど）
受託開発、ネットワーク・インフラ構築、およびこれらの運用・保守サービスを含むSIを
手掛けている。
開発事例として管理会計システム、人材マッチングシステム、コールセンターシステム構築
ならびに非接触型ICを用いた携帯電話向け電子マネーアプリケーション開発などがある。
2. クロスメディアサービス事業
携帯電話に搭載するオーディオビジュアル(AV)リモコン機能付テレビ番組表アプリケーション
「Gガイドモバイル」向けのサーバー・ネットワークサービスを提供している。
3. コアテクノロジー事業
情報の自動分類、類似検索、関連性評価に関して研究・開発。
あわせて移動体通信事業者に対して、次世代携帯電話アプリケーションに関する技術サポート
およびコンサルティング業務も行っている。
読売新聞東京本社と提携し、新聞社が保有する膨大な情報をより効率的に活用できるシステムの
開発・運営を目的とする共同事業を推進中。
業績データ（単位：百万円）
（連結）
決算期 売上高 経常利益 純利益 純資産
2006/07 - - - -
2007/07 - - - -
四半期
2007/10 - - - -
（単体）
決算期 売上高 経常利益 純利益 純資産
2006/07 1,511 92 43 470
2007/07 1,825 120 63 733
四半期
2007/10 444 24 13 735
ポジティブな点
携帯電話関連。成長性が感じられる。
ネガティブな点
地合いの悪さ。VC持分の3000株が売却可能。
以上の点を踏まえて
公募価格は80,000円のところ
上場直前初値予想は150,000円と予想しました。
〔結果〕
初値は 151,000円でした。
安値 147,000円
高値 181,000円
終値 181,000円
━━━━━━━━━━━━━━━ここまで━━━━━━━━━━━━━━━━
テックファームはほぼ予想通りでしたがゲオエステートはかなり下回っての初値でした。
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